9月q355b方管走向预测：继续下行 震荡筑底

9月q355b方管走向预测：继续下行 震荡筑底

  9月q355b方管走向预测：继续下行 震荡筑底

  10月份，国内钢材市场价格继续呈震荡下行态势，终端需求依然萎靡，成交十分低迷，市场毫无企稳回暖迹象。据中钢协数据显示，10月底国内市场钢材综合价格指数及长材、板材价格指数分别为101.53、105.02和98.58，月环比分别下跌6.1%、 5.5%和6.7%。而刚刚发布的8月钢铁PMI值下跌至39.9%，较7月回落4.6%，创2008年12月以来的新低，钢铁行业形势十分严峻。

　　据笔者统计的数据显示，10月份钢价跌幅较9月份有所缩小，但主要钢材品种的月跌幅仍然较大。以上海市场为例，10月份，盘螺跌幅为340元/吨，线材跌幅为270元/吨，螺纹钢跌幅为150元/吨，热轧板卷跌幅为300元/吨，冷轧板卷跌幅为120元/吨。整体来看，长材类跌幅小于板材类跌幅。而钢价从今年4月中旬高点跌至如今，各主要钢材品种跌幅均接近或已经超过1000元/吨。同时，钢材期货价格已经连创2009年上市以来的新低，钢材现货价格距2008年以来的低点也仅一步之遥。

　　目前，国内外经济状况依然不乐观，用钢行业需求持续低迷，而粗钢日产量仍居高不下、冶金原材料价格剧烈暴跌，成本支持弱化。对于10月份的钢材市场价格将如何演变，笔者认为主要需要从以下三个方面考虑：

　　一、产量巨大，库存高企，需求萎靡，供需矛盾依然严峻首先，钢厂减产风声大雨点小，力度软弱，国内钢材产量依旧保持高位运行，数据显示，10月上、中旬全国粗钢日均产量分别为196.99万吨、193.04万吨，粗钢日均产量连续5个月保持在190万吨以上，产量巨大，后期供应压力增强。其次，从库存数据看，尽管主要钢材品种社会库存连续6周下降，但钢企库存仍在增加。10月中旬中钢协统计的重点大中型企业粗钢库存量达到1248.6万吨，较上旬增长0.67%，较去年同期增长39.44%，创历史新高。再次，汽车业、工程机械、造船等主要用钢行业的钢材需求依旧十分低迷，而为关键的是政府层面对于房地产调控坚持不动摇的态度，将直接对钢材需求产生极大的负面影响。总体上来说，目前国内钢材市场供需矛盾依然十分严峻，钢厂大规模减产、高库存的消化和下游需求的回暖在短期均难以实现。

　　二、原材料价格暴跌，钢厂出厂价大幅下挫，成本支撑弱化10月份，国内铁矿石市场加速下行，成交仍无好转迹象。10月河北唐山市场铁精粉价格累计下调幅度为100元/吨。同时，进口矿持续大幅下跌，目前63.5%品味印矿报价接近110美元，且市场仍无止跌迹象，市场人士预计未来铁矿石价格仍有较大的下跌空间。由于铁矿石价格快速下跌，使得钢材生产成本迅速下移。原料加速下跌，钢价的成本支撑大大削弱，在下游需求未有明显好转的情况下，市场心态十分悲观，预期再度恶化。

　　同时，宝钢、武钢、沙钢、河北钢铁集团等国内主导龙头钢企连续3个月大幅下调出厂价格，一方面是由于钢厂迫于自身生产、库存和销售等的压力，另一方面也是体现了钢厂对后市的悲观态度。由于成本支撑的弱化，钢贸商对即将到来的11月行情必然进一步看低。

　　三、资金压力重重，骗贷危机持续上演自6月底以来，央行已经连续十周于公开市场进行逆回购操作，10月份央行实现净投放资金量高达3440亿元，创下一年多来的新高。由于10月公开市场央票和正回购到期量仅为560亿，而此前央行发行的3000亿逆回购在10月将陆续到期，也就是说，仍有2440亿资金需要对冲。同时，9月份面临国庆长假和季末等因素，各银行的资金压力较9月将更大。对于10月份基本资金面，情况或将比8月更为紧张。

　　而对于钢贸行业而言，每年的3月和10月都是钢贸行业对银行集中还贷的时间节点，今年的情况或更为糟糕。此前有消息称，上海钢材市场近期发生12起银行起诉钢贸商追贷案件，而多家钢贸商联合托盘公司和监管仓库内外勾结进行货物重复质押、空单质押的事件连续曝光，更是引起业内震惊。钢价持续5个月的下跌，使钢贸商普遍面临资金短缺的问题，伴随着10月集中还贷期的到来，钢贸商必然积极出货以求回笼资金，在钢贸商巨大的套现压力下，10月份的钢价难有大幅反弹的可能。而不断曝光的骗贷危机，一方面使银行对钢贸行业的信任度降低，放贷规模急剧收缩；另一方面也使得需求方对于采购愈发谨慎，订货积极性受到严重的打击。

　　综上所述，笔者认为尽管市场对于即将到来的“金九银十”仍有一丝期盼，但在成本支撑不断弱化的情况下，巨大的产量、高位的库存以及严峻的资金压力，将使得10月份的钢价继续保持下行、震荡筑底的态势。但考虑到钢贸商目前库存处于低位，后市暴跌的可能性不大。